市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，基金眼中的市場(chǎng)機(jī)會(huì)也在迅速變換，四五月份，煤炭股還是基金經(jīng)理眼中的寶，眼下，估值大幅上升的煤炭板塊對(duì)部分基金經(jīng)理的吸引力已大減，前期遭遺棄的銀行地產(chǎn)則被不少基金回補(bǔ)。那么，今年下半年，哪些板塊才是基金經(jīng)理眼中的“新貴”？

　　環(huán)保 節(jié)能 新能源 投資機(jī)會(huì)大

　　對(duì)于下半年的投資機(jī)會(huì)，基金公司認(rèn)為，市場(chǎng)缺乏整體性機(jī)會(huì)，主題投資將大行其道。

　　匯豐晉信基金公司指出，未來(lái)世界各國(guó)在節(jié)能減排、新能源等方面的持續(xù)投入是必然的。環(huán)保、節(jié)能、新能源等市場(chǎng)將蘊(yùn)含著巨大的投資機(jī)會(huì)。

　　富國(guó)基金表示，在行業(yè)配置上，關(guān)注國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式產(chǎn)生的業(yè)績(jī)釋放和行業(yè)利潤(rùn)變遷，看好政府推動(dòng)的企業(yè)重組和資產(chǎn)注入，更為看好動(dòng)蕩的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境下中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)中的投資機(jī)會(huì)。

　　信達(dá)澳銀基金公司投資總監(jiān)曾昭雄表示，從中長(zhǎng)期來(lái)看，資源類及節(jié)能行業(yè)值得看好，包括風(fēng)能、太陽(yáng)能以及節(jié)能減排設(shè)備等。

　　光大保德信基金公司建議，三季度行業(yè)配置上，偏重銀行業(yè)、上游資源、替代能源，適當(dāng)關(guān)注PB最低的行業(yè)。

　　醫(yī)藥板塊 被基金公司集中看好

　　在中國(guó)經(jīng)濟(jì)被迫轉(zhuǎn)型之際，基金公司似乎比任何時(shí)候更看好消費(fèi)品板塊。

　　匯豐晉信基金公司表示，盡管消費(fèi)增速短期可能因財(cái)富負(fù)效應(yīng)而回落，但消費(fèi)品公司，尤其是輕資產(chǎn)、低能耗、高附加值的服務(wù)業(yè)，其被期待已久的高增長(zhǎng)時(shí)代將在下一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期中逐步到來(lái)。

　　富國(guó)基金表示，三季度看好對(duì)通脹不敏感的非周期性消費(fèi)品行業(yè)，如零售、醫(yī)藥和食品飲料行業(yè)，其行業(yè)研究員建議超配鋼鐵、水泥、食品飲料、商貿(mào)、醫(yī)藥、港口和公路。

　　除資源及節(jié)能等行業(yè)外，信達(dá)澳銀基金公司投資總監(jiān)曾昭雄表示，中長(zhǎng)期也同樣看好大消費(fèi)及服務(wù)行業(yè)，包括金融服務(wù)、房地產(chǎn)、醫(yī)療保健、旅游酒店、文化教育、軟件、互聯(lián)網(wǎng)增值及電信服務(wù)業(yè)，以及先進(jìn)制造業(yè)，包括礦山機(jī)械、工程機(jī)械、機(jī)床、造船、專用設(shè)備等。

　　曾昭雄指出，在目前中國(guó)股市中，消費(fèi)類、制藥、金融、航天防務(wù)和高科技行業(yè)等的比重相比較低，這些行業(yè)未來(lái)將更有成長(zhǎng)潛力。

　　國(guó)海富蘭克林基金公司建議，投資者重點(diǎn)關(guān)注煤炭、化工部分子行業(yè)、含新能源、通信及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)、食品飲料、批發(fā)零售業(yè)、醫(yī)藥生物制品、農(nóng)林牧漁業(yè)、鐵路設(shè)備、造紙等行業(yè)。

　　國(guó)泰基金則表示，受益于能源價(jià)格高漲的行業(yè)、消費(fèi)防守類和有能力轉(zhuǎn)嫁成本上漲壓力的行業(yè)等值得關(guān)注。投資主題包括能源、國(guó)資重組(電信、電力、一汽、鐵路、機(jī)場(chǎng)、上海本地股等)、電信重組、災(zāi)區(qū)重建(鋼鐵、建材等)、“三通”板塊。未來(lái)可以超配的行業(yè)有煤炭、醫(yī)藥、電訊設(shè)備、軟件、食品飲料、零售、化工及有色金屬等。

(源自：廣州日?qǐng)?bào))
　　鋼鐵股

　　基金分歧大

　　下半年，基金的投資策略仍然偏重于防御性策略，最不被基金公司看好的行業(yè)當(dāng)數(shù)制造業(yè)。

　　光大保德信基金公司建議，回避成本上升壓力大但是下游卻受限于貨幣緊縮帶來(lái)的需求減弱的一般制造業(yè)。

　　國(guó)海富蘭克林基金公司也表示，對(duì)中游制造業(yè)保持謹(jǐn)慎。據(jù)分析，中游制造業(yè)受到雙重壓力，既有通脹帶來(lái)的上游成本壓力，又有宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮帶來(lái)的下游需求放緩壓力。雙重壓力下，企業(yè)盈利存在大幅下滑的可能。

　　國(guó)泰基金分析指出，投資將主要抓兩頭，能夠抵抗通脹上游的能源(如石油、煤等)、資源(如鉀肥等)，能夠抵抗經(jīng)濟(jì)速度下滑的下游，GDP增長(zhǎng)相關(guān)性小的消費(fèi)類(如食品飲料、零售等)，輕資產(chǎn)行業(yè)具有較高的投資價(jià)值，而受害于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和上游價(jià)格上升的中游制造業(yè)可能僅有一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　長(zhǎng)城基金透露，投資標(biāo)的將以藍(lán)籌股為主，規(guī)避估值偏高的中小盤個(gè)股，同時(shí)，回避大小非減持動(dòng)力大的行業(yè)，選擇減持壓力小、流動(dòng)性好的股票。

　　不過(guò)，對(duì)于鋼鐵、房地產(chǎn)等周期性行業(yè)，不同基金公司看法仍有分歧。在富國(guó)基金建議超配鋼鐵，信達(dá)澳銀基金公司投資總監(jiān)曾昭雄開(kāi)始唱多房地產(chǎn)的同時(shí)，國(guó)海富蘭克林基金公司則建議投資者三季度拋售機(jī)械、鋼鐵、有色、房地產(chǎn)等行業(yè)。




(源自：廣州日?qǐng)?bào))