上峰水泥（000672.SZ）在2024年投資者關系活動中披露，其砂石骨料業(yè)務正加速戰(zhàn)略布局，目標年總產(chǎn)能提升至4000萬噸，并依托超9億噸的充足礦山資源儲備與區(qū)域協(xié)同優(yōu)勢，在行業(yè)需求收縮、價格下行的背景下，通過成本控制與產(chǎn)業(yè)鏈延伸實現(xiàn)逆勢增長。公司預計中期骨料毛利率將回落至50%左右，但憑借精細化管理與新能源賦能，仍將保持行業(yè)領先地位。

產(chǎn)能擴張與區(qū)域布局：資源稟賦構筑競爭壁壘

上峰水泥砂石骨料業(yè)務以 “產(chǎn)業(yè)鏈延伸翼” 為定位，依托各生產(chǎn)基地儲備的優(yōu)質資源，計劃將骨料年總產(chǎn)能從當前水平提升至4000萬噸。這一目標的實現(xiàn)得益于公司在華東、西北、西南三大區(qū)域的資源布局優(yōu)勢：

華東區(qū)域：依托長三角經(jīng)濟圈基建需求，公司在浙江、安徽等地擁有豐富的石灰石資源，已建成多條骨料生產(chǎn)線，2024年上半年完成都勻上峰500萬噸骨料項目前期籌備。

西北區(qū)域：寧夏、新疆基地憑借低成本礦山資源和錯峰生產(chǎn)政策，成為公司骨料業(yè)務的高毛利區(qū)域，新疆基地2024年一季度毛利率位居三大區(qū)域之首。

西南區(qū)域：貴州、廣西基地雖受周邊產(chǎn)能釋放影響短期承壓，但憑借設備工藝優(yōu)勢和資源儲備，未來將成為產(chǎn)能增長的重要引擎。

公司表示，骨料業(yè)務的增量將根據(jù)市場形勢穩(wěn)步推進，避免盲目擴張導致的產(chǎn)能過剩。這一策略與行業(yè)整體趨勢形成對比，2024年全國砂石需求下降，但新出讓采礦權產(chǎn)能大量釋放，供需失衡加劇價格競爭。

毛利率下行壓力：行業(yè)洗牌中的成本控制之道

盡管骨料業(yè)務曾被視為水泥行業(yè)新的“增長極”，但2024年行業(yè)毛利率持續(xù)下滑，高毛利區(qū)域降幅顯著。上峰水泥預計中期骨料毛利率將從峰值回落至50%左右，回歸常規(guī)水平。這一趨勢與行業(yè)整體數(shù)據(jù)吻合。

為應對毛利率壓力，上峰水泥采取多重措施：

精細化成本管控：2024年建材主業(yè)營業(yè)成本同比下降9.5%，通過原料替代、燃料替代等技術應用，計劃2025年實現(xiàn)熟料成本下降5元/ 噸、水泥成本下降3元 / 噸。

新能源布局降本：2024年上半年新投運3座光伏電站，累計發(fā)電737萬度，儲能放電45萬度，降低電力成本的同時減少碳排放6075噸。

區(qū)域協(xié)同優(yōu)化：西北區(qū)域通過銷量提升與成本下降實現(xiàn)毛利率領先，西南區(qū)域依托錯峰生產(chǎn)政策逐步改善盈利。

行業(yè)變局中的戰(zhàn)略突圍：從“一主兩翼”到“三駕馬車”

面對砂石行業(yè) “內卷式” 競爭與需求收縮，上峰水泥提出 “三駕馬車” 戰(zhàn)略，將骨料業(yè)務納入新質材料產(chǎn)業(yè)鏈培育體系：

主業(yè)賦能：通過水泥窯協(xié)同處置固廢、智慧物流等業(yè)務，提升骨料生產(chǎn)的資源綜合利用效率，降低單位能耗。

股權投資：聚焦半導體、新能源等領域，計劃到2030年實現(xiàn)30億元投資規(guī)模，為骨料業(yè)務提供技術與資本支持。

綠色轉型：制定低碳發(fā)展路線圖，探索碳資產(chǎn)管理與 “光儲充碳”  系統(tǒng)應用，目標成為智慧能源集成領軍企業(yè)。

上峰水泥的砂石骨料業(yè)務正處于“規(guī)模擴張” 與 “效益優(yōu)化”的平衡期。盡管行業(yè)面臨毛利率下行與產(chǎn)能過剩挑戰(zhàn)，但其通過資源稟賦、成本控制與戰(zhàn)略轉型，有望在洗牌中鞏固領先地位。隨著 “三駕馬車”  戰(zhàn)略落地，公司或將在新質材料領域開辟第二增長曲線，為傳統(tǒng)建材企業(yè)轉型提供范本。