煤炭“一哥”中國(guó)神華（601088）（601088.SH，01088.HK）加碼產(chǎn)業(yè)布局。

9月3日晚間，中國(guó)神華披露，子公司兩項(xiàng)目獲得國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)批復(fù)，兩項(xiàng)目總投資合計(jì)為265.11億元。

中國(guó)神華主要從事煤炭生產(chǎn)及銷(xiāo)售、發(fā)電及售電和提供運(yùn)輸服務(wù)，公司是世界領(lǐng)先的以煤炭為基礎(chǔ)的一體化能源公司，是我國(guó)最大的煤炭生產(chǎn)企業(yè)和銷(xiāo)售企業(yè)。

中國(guó)神華具備較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也具有較強(qiáng)的盈利能力。受煤炭?jī)r(jià)格下跌影響，2023年及今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤(rùn)”）分別為接近600億元、300億元，同比有所調(diào)整。

中國(guó)神華的財(cái)務(wù)狀況較好。截至今年6月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為29.79%。期末，公司貨幣資金1869億元，對(duì)應(yīng)的債務(wù)約為422億元。

持續(xù)高比例分紅，中國(guó)神華因此被稱(chēng)為高息股。數(shù)據(jù)顯示，2007年上市以來(lái)，公司累計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利4160.96億元。

265億加碼采煤主業(yè)

中國(guó)神華加碼主業(yè)。

根據(jù)最新公告，中國(guó)神華持有 60%股權(quán)的控股子公司神華新街能源有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新街能源公司”）內(nèi)蒙古新街臺(tái)格廟礦區(qū)新街一井、新街二井項(xiàng)目獲得國(guó)家發(fā)改革委核準(zhǔn)批復(fù)。

具體而言，新街一井、新街二井項(xiàng)目單位均為新街能源公司，建設(shè)地點(diǎn)位于內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市伊金霍洛旗，建設(shè)規(guī)模均為 800 萬(wàn)噸/年，配套建設(shè)相同規(guī)模的選煤廠，采用立井開(kāi)拓方式，煤炭洗選采用重介淺槽分選工藝。新街一井項(xiàng)目總投資 133.48 億元（不含礦業(yè)權(quán)費(fèi)用），其中資本金 40.68億元，占總投資的 30.5%。新街二井項(xiàng)目總投資 131.63 億元（不含礦業(yè)權(quán)費(fèi)用），其中資本金 40.25 億元，占總投資的 30.6%。

兩個(gè)項(xiàng)目總投資合計(jì)為265.11億元，建成后，中國(guó)神華的煤炭開(kāi)采能力將進(jìn)一步提升。

中國(guó)神華于2004 年 11 月在北京成立，2005 年6 月在港交所上市， 2007 年 10 月在上交所上市，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司已經(jīng)成為一家主營(yíng)業(yè)務(wù)煤炭、電力的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，鐵路、港口和船舶運(yùn)輸，煤制烯烴等業(yè)務(wù)大型企業(yè)集團(tuán)。

中國(guó)神華擁有神東礦區(qū)、準(zhǔn)格爾礦區(qū)、勝利礦區(qū)、寶日希勒礦區(qū)及新街臺(tái)格廟礦區(qū)等優(yōu)質(zhì)豐富的煤炭資源，適宜建設(shè)現(xiàn)代化高產(chǎn)高效煤礦，的煤炭資源儲(chǔ)量位于中國(guó)煤炭上市公司前列。截至今年 6 月 30 日，公司中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)下煤炭保有資源量 336.9 億噸、煤炭保有可采儲(chǔ)量 153.6 億噸。

公司持續(xù)專(zhuān)注于能源領(lǐng)域的清潔生產(chǎn)、清潔運(yùn)輸和清潔轉(zhuǎn)化。據(jù)披露，公司擁有規(guī)模可觀、高效運(yùn)營(yíng)的煤炭、發(fā)電業(yè)務(wù)，擁有鐵路、港口和船舶組成的大規(guī)模一體化運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，高效連接中國(guó)西部資源供應(yīng)與東南沿海能源需求，形成了煤炭、電力、運(yùn)輸、煤化工一體化開(kāi)發(fā)，產(chǎn)運(yùn)銷(xiāo)一條龍經(jīng)營(yíng)，各產(chǎn)業(yè)板塊深度合作、有效協(xié)同的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

今年上半年，中國(guó)神華商品煤產(chǎn)量1.632億噸，完成全年目標(biāo)數(shù)3.161億噸的51.6%。煤炭銷(xiāo)售量2.297億噸，完成目標(biāo)數(shù)的52.8%。

除了煤炭開(kāi)采，中國(guó)神華還延伸至下游煤電。今年上半年，公司發(fā)電量1040.4億千瓦時(shí)，完成目標(biāo)數(shù)的48.1%。

資產(chǎn)負(fù)債率不到30%

煤電聯(lián)動(dòng)，使得中國(guó)神華的競(jìng)爭(zhēng)力提升。

盡管發(fā)力煤電，但中國(guó)神華仍然以煤炭為絕對(duì)主業(yè)。近幾年，公司煤炭業(yè)務(wù)為公司貢獻(xiàn)的收入占比均在80%左右。

煤炭行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)，具有周期性。今年上半年，中國(guó)神華實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為1680.78億元，與上年同期略有下降，同比下降0.81%；凈利潤(rùn)為295.04億元，同比下降11.34%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“扣非凈利潤(rùn)”）為294.81億元，同比下降10.58%。

2023年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為3430.74億元、596.94億元，同比下降0.42%、14.29%。

營(yíng)收凈利出現(xiàn)下降，主要是煤炭?jī)r(jià)格下跌。盡管如此，但公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比調(diào)整幅度并不大。

今年上半年，公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為526.68億元，同比增長(zhǎng)13.6%。

近幾年，中國(guó)神華的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)總體上呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。2020年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為2332.63億元、3352.16億元、3445.33億元，同比變動(dòng)幅度為-3.56%、43.71%、2.65%；凈利潤(rùn)分別為391.70億元、502.69億元、696.26億元，同比變動(dòng)幅度為-9.43%、28.34%、39.02%。

中國(guó)神華一直具備較強(qiáng)的盈利能力。數(shù)據(jù)顯示，2007年A股上市以來(lái)，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)為7080.58億元。

較強(qiáng)盈利能力的中國(guó)神華財(cái)務(wù)狀況較好。截至今年6月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為29.79%，期末，公司貨幣資金1869.39億元，與之對(duì)應(yīng)的有息負(fù)債為422.03億元。

較強(qiáng)的盈利能力、財(cái)務(wù)狀況較好，使得中國(guó)神華具備了高比例分紅能力，公司也因此持續(xù)高比例現(xiàn)金分紅而聞名A股市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，上市以來(lái)，中國(guó)神華已累計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利4160.96億元，上市以來(lái)，公司的平均分紅率為58.77%。