在過去的2018年，砂石業(yè)環(huán)保整治風暴持續(xù)席卷全國，不合法開礦、采砂均成為關(guān)停對象。在此背景下，2018年砂石價格呈現(xiàn)全國性大范圍上漲！

在產(chǎn)能嚴重過剩的水泥行業(yè)，2018年底全國水泥價格指數(shù)卻連漲數(shù)十周，創(chuàng)五年多來新高。

將賣砂石水泥的海螺水泥與房地產(chǎn)業(yè)知名企業(yè)萬科相比，主業(yè)為水泥、砂石的海螺水泥2018年前三季度營業(yè)收入約778億元，凈利潤約207億元，凈利潤率約26.6%；立足房地產(chǎn)的萬科2018年前三季度累計營收約1760億元，凈利潤約139億元，凈利潤率約7.9%。

2018年前三季度，雖然海螺水泥的體量要比萬科少近千億，但其凈利潤率卻是萬科的3倍多，凈利潤額比萬科要多出近70億元。

在利潤率的比拼上，近期大部分砂石、水泥企業(yè)的利潤率更是完爆包括恒大、萬科在內(nèi)的眾多房地產(chǎn)企業(yè)：

中國恒大2018年中期業(yè)績顯示，恒大2018年上半年營業(yè)額3003.5億元，凈利潤530億元，實現(xiàn)毛利率36.2%，凈利率17.7%。

而根據(jù)海螺水泥公布2018年半年報，海螺水泥2018年上半年主營業(yè)務(wù)收入為447.99 億元，凈利潤129.42 億元，產(chǎn)品綜合毛利率為44.83%，42.5級水泥毛利率為45.36%，骨料及石子的毛利率最高，達到71.15%！

然而，砂石、水泥高價位、高利潤率的市場基礎(chǔ)并不牢固，我們在感嘆2018年砂石、水泥等價格高漲的同時也必須警醒：

水泥行業(yè)在2018年的高歌猛進建立在產(chǎn)能嚴重過剩的危險基礎(chǔ)上，在各地多次被迫停窯、聯(lián)合停窯造成的水泥供應(yīng)緊張背后，去產(chǎn)能重任凸顯；

砂石價格暴漲則由于中央環(huán)保督察力度加大，部分地區(qū)停產(chǎn)整頓，甚至采區(qū)長時間不允許生產(chǎn)的“一刀切”做法，導(dǎo)致市場砂石料供應(yīng)緊張、價格大幅上漲。而在供不應(yīng)求狀態(tài)中，各地大型砂石生產(chǎn)線建設(shè)如火如荼，隨著大量產(chǎn)能的投放，未來砂石價格或回歸理性，甚至有產(chǎn)能過剩的風險。